摘要：
... 界面新闻记者 |
远洋集团（03377.HK）境外债重组方案发布后，境外债权人与远洋集团一直在博弈。现在，有债权人号召投资人投反对票，这场博弈到了关键时刻。
11月14日，远洋债权人举行了公开电话会，电话会上，债权人小组律师（年利达）分析远洋重组多个问题及风险、和下一步法院流程。
根据一位债权人的一封“致远洋境外债投资人书”，此次电话会的背景是，债权人正面临着一个关键的决策时刻。他们认为远洋集团近期提出的境外债务重组方案，不仅条件缺乏诚意，而且严重不公平，远差于同行业其他重组方案。电话会号召投资者站出来，通过投票反对这一方案，以保护债权人的合法权益。
在远洋境外债债权人看来，远洋重组方案条件严重缺乏诚意，具体上，他们认为重组方案在削债比例、新债年期、前置本金支付、同意费等多个方面均不如市场其他地产重组案例。特别是对于BCD组别，削债比例高达70%至88%，新债年期延长至8至10年，且前4年现金支付为零。
同时，债权人认为重组方案底层逻辑假设不合理，重组方案基于清算价值而非存续经营价值，这一逻辑在过往法院裁决中从未被接受。
另外，债权人控诉，中国人寿作为第一大股东，未能履行其原有增信义务，反而在重组方案中获得了更优的待遇，这种优待股东的做法，无疑挤压了债权人的利益。
根据上述“投资人书”，截至最新公开数据，BCD组别的RSA支持率不足20%，所有组别整体RSA支持率不足30%。
对于债权人的电话会，一位接近远洋集团的人士对界面新闻记者表示，10月18日，英国法院已同意以现有的债权人分组，指示召开重组计划债权人会议，以考虑及酌情批准重组计划。市场分析指出，这也意味着前期一直有争议的分组公平性已有结论，最终英国法庭支持了远洋的观点。远洋集团曾在公告中表示，过去几个月，公司一直与债权人保持建设性对话，以达成符合各方利益的境外债重组方案。
7月18日，远洋集团首次披露境外债重组方案框架。
重组方案包括约40亿美元的公开票据和约22亿美元的银团债务，其中未偿还的债务本金部分为56.36亿美元，其中美元债券规模约31.18亿美元，占比超过55%。
这份重组方案按照新发债券、强制可转债和新永续债偿债，分为A、B、C、D四组，作为四组债权人的重组对价，设定了强制的重组分配比例，依次分别为分别为60.0%、27.4%、7.3%和5.3%。
A组包括银团贷款和双边贷款，涉及金额为130.4673亿港元和2.4975亿美元；B组为本金共计19.2亿美元的美元票据；C组为本金共计11.98亿美元的永续债；D组为本金6亿美元的永续债。
10月29日，远洋集团发布境外债务重组有关交易的公告，其中包括特别授权强制可转换债的发行和可能向关联人士发行新票据和强制可转换债。
与7月18日重组支持协议中确定的比率对比有少许调整，此次公告，将A组的分配比率从原来的60.0%上调至60.4%，将B组的分配比率对应下调0.4%。
但现在，债权人对此方案仍然不满意。根据上述“投资者书”，债权人小组已经向法院提出了改善方案，该方案将大幅提升所有债权人的回收价值。
远洋境外重组遇阻的同时，远洋集团销售额持续下降。
根据远洋集团最新公告，11月13日，远洋集团2024年10月的协议销售额约为27.3亿元，相比去年同期销售额27.4亿元，同比下降0.36%。
2024年1月1日到10月31日的累计协议销售额约为268.7亿元，相比去年同期销售额454.3亿元，同比下降40.85%。
